Criticadas por no haber previsto la crisis, las agencias de calificación,
encargadas de evaluar la solidez financiera de un Estado o una empresa, vuelven
a ser señaladas con el dedo, mientras Grecia sigue esperando la activación de un
mecanismo de ayuda que necesita urgentemente.
IAR
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Agencias
Una de las tres grandes agencias internacionales de calificación, Standard and
Poor's, rebajó el miércoles la nota de la deuda soberana española a
largo plazo, de 'AA+' a 'AA', y advirtió que podría revisarla de nuevo a la
baja.
El martes ya degradó la nota de la deuda portuguesa, de 'A+' a 'A-', y la
griega, de 'BBB+' a 'BB+', relegándola a la categoría de inversiones
especulativas.
Este miércoles, la Comisión europea se hizo oír, pidiendo a las agencias de
calificación que trabajen "de manera responsable y rigurosa".
Relativizando la importancia otorgada a las agencias de notación, el director
gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn, dijo en
Berlín que no había que creerles mucho.
Las agencias de calificación "reflejan lo que recolectan (como información) en
el mercado". "No hay que creer mucho lo que dicen, incluso si tienen su
utilidad", agregó.
La portavoz de la Comisión para los servicios financieros, Chantal Hughes, dijo
que el Ejecutivo europeo espera que cuando las agencias evalúen la solvencia de
Grecia "tomen en cuenta los fundamentos de la economía griega y el plan de apoyo
preparado por el Banco Central Europeo (BCE), el Fondo Monetario Internacional
(FMI) y la Comisión".
Interrogado por la agencia AFP, el presidente de la comisión de Finanzas
del Senado francés, Jean Arthuis, lamentó que las agencias hayan actuado tan
tarde.
"Desde 2004, sabíamos que las autoridades griegas hacían trampa. Las agencias
podrían haber actuado antes. Si se hubiesen anticipado, tal vez las
autoridades griegas habrían reaccionado con más celeridad a sus dificultades",
añadió Arthuis.
Para otros economistas, sin embargo, las agencias de calificación están
cumpliendo su papel al evaluar la fiabilidad de las obligaciones estatales.
"Las agencias de calificación trabajan e investigan. Emplean a economistas y
analistas, encargados de estudiar muy de cerca la situación de cada país. Se
puede debatir sobre una diferencia de un grado, pero, fundamentalmente, cumplen
su papel", considera Gunther Capelle-Blancard, director adjunto del Centro
francés de Estudios Prospectivos y de Informaciones Internacionales (CEPII).
Henri Sterdinyak, experto del Observatorio Francés de Coyunturas Económicas, (OFCE),
añade: "si las calificaciones se miran tanto, es porque los Estados han sido
incapaces de regular los mercados financieros y de prohibir la especulación
con los CDS". Los CDS o 'Credit Default Swap' son títulos que permiten
asegurarse contra el eventual impago de un emisor de deuda.
Este miércoles por la mañana, los CDS de Grecia alcanzaron 840 puntos básicos,
lo que significa por ejemplo que para asegurar 10 millones de dólares de deuda
griega hasta 2015 hay que desembolsar 840.000 dólares por año.
Por su lado, Capelle Blancard destaca la siguiente paradoja: "cuando las
agencias de calificación intervienen demasiado tarde, se les reprocha no haber
anticipado la crisis. Cuando lo hacen un poco demasiado pronto, se les reprocha
el provocar la crisis. Llegado un momento, hay que ser coherente".
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