Un ejecutivo del Banco Agrícola de China Ltd. afirmó que buscará levantar
entre US$20.000 millones y US$30.000 millones en su planeada salida a bolsa, en
medio de señales de que el ambicioso esfuerzo de recaudación de fondos de China
para sus prestamistas estatales comienza a enfrentar vientos en contra.
Por Dinny McMahon e Yvonne Lee - The Wall Street Journal
Analistas
han indicado en los últimos días que la oferta del Banco Agrícola de China,
conocido como AgBank, podría no cumplir con las expectativas de romper el récord
de la mayor salida a bolsa de la historia, establecido por Industrial &
Commercial Bank of China Ltd., que levantó US$22.000 millones en 2006.
Los analistas, quienes han examinado un prospecto preliminar de AgBank
presentado ante reguladores el viernes, afirman que ahora parece más probable
que levante alrededor de US$18.000 millones con la oferta, programada para
mediados de julio.
Esa estimación se basa en el número de acciones que AgBank afirmó en el
prospecto que podría emitir, cantidad que resultó ser más pequeña de lo
esperado, y sobre valoraciones débiles de los bancos chinos que ya cotizan.
El lunes, un ejecutivo de AgBank indicó que el banco ha observado un sólido
interés por su oferta inicial de acciones durante reuniones con inversionistas,
y que podría atraer la atención de fondos soberanos extranjeros como
inversionistas estratégicos.
Tras la salida a bolsa, AgBank, el tercer mayor prestamista chino por activos,
planea ofrecer una oferta dual en Shanghai y Hong Kong. Se prevé que reguladores
en China continental y Hong Kong analicen la oferta en los próximos días.
Analistas han advertido durante meses que China podría estar tratando de
recaudar demasiado capital para sus bancos en un mercado incierto. AgBank y
otros prestamistas estatales buscan levantar más de US$70.000 millones para
recuperar los niveles de las reservas que disminuyeron marcadamente durante una
ola de préstamos el año pasado.
El índice bursátil de referencia de China ha caído 23% en lo que va del año, en
momentos en que los inversionistas se preocupan por los problemas y temores de
deuda soberana europea y por que Beijing pueda estar presionando demasiado a su
economía, lo que podría asfixiar su crecimiento. Las acciones que se cotizan en
Shanghai del Banco Industrial y Comercial de China han bajado 22%, mientras las
del Banco de China Ltd., 16%.
La probabilidad de que la salida a bolsa de AgBank sea la mayor del mundo "es
muy baja debido la debilidad del mercado actual", indica Jin Lin, un analista de
Orient Securities, una firma de corretaje china.
El Banco de Comunicaciones de China, el quinto prestamista del país por activos,
ya recortó el tamaño de su planeada emisión de acciones en 21% debido a la
desalentadora predisposición de los inversionistas. El Banco de Comunicaciones,
en el que HSBC Holdings tiene una participacion de 19%, ahora planea levantar
US$4.800 millones.
Lo que es más, algunos inversionistas incluso han llegado a sugerir que la
oferta incial de acciones de AgBank podría llegar a ser todavía menor a los
US$18.000 millones.
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