Las discusiones ponen de relieve cómo el estricto control sobre el yuan vuelve una vez más a ser el eje del debate acerca de la política económica mundial, después de haber sido desplazado a un segundo plano durante la crisis financiera. Aunque Hu, Obama y otros líderes mundiales se han comprometido a cooperar para sacar a la economía global de su crisis más profunda en una generación, la coordinación de políticas económicas entre países muy distintos sigue siendo una tarea difícil. Las altas tasas de desempleo convierten el comercio con China en un tema político volátil en EE.UU., pero presiones similares también hacen que sea difícil para China ceder a los pedidos de EE.UU. para que flexibilice el control sobre su divisa.

Un yuan más fuerte, que haría menos competitivas las exportaciones chinas, es algo particularmente indeseable para el país asiático en un año en el que sus exportaciones han caído 20% y muchos fabricantes han cerrado sus puertas.

Por otra parte, la economía de China se ha recuperado más rápido que la mayoría. Su vinculación a un dólar debilitado —lo que significa que el yuan ha perdido fuerza frente a otras monedas— está generando quejas por parte de los competidores europeos y asiáticos de que China disfruta de una ventaja injusta. Además, a algunos economistas les preocupa que el impulso extra a la economía dado por un yuan barato, además de enormes estímulos estatales, alimente nuevas burbujas en los mercados de bienes raíces y bursátil.

"Hay que equilibrar sus necesidades en el corto plazo con las de largo plazo", dijo Strauss-Kahn. Puede que mantener un yuan bajo ayude a las exportaciones en el corto plazo, sostuvo, pero también impone otros costos. Por ejemplo, una moneda subvaluada anima a las empresas a hacer inversiones que quizás no sean viables una vez que la divisa se valorice. "Si uno tiene los precios equivocados, toma decisiones equivocadas, sobre todo en inversiones de largo plazo", dijo.

"Tras acumular una serie de ventajas de una moneda infravalorada, ahora es tiempo de que China mire más hacia adelante a las inversiones y la estabilidad a largo plazo", aseveró Strauss-Kahn. Una moneda más fuerte también aumentaría el poder adquisitivo de los hogares chinos, dijo, lo que apoyaría los esfuerzos del gobierno por lograr un crecimiento económico menos dependiente de las exportaciones.

Los funcionarios chinos con frecuencia se defienden alegando que grandes oscilaciones en el tipo de cambio pueden perjudicar a las empresas y descarrilar la economía. A veces, resaltan el contraste de la estabilidad del tipo de cambio del yuan, lo que hace más fácil para las empresas planificar a futuro, con las fuertes oscilaciones en el valor del dólar.

"El mantenimiento de una tasa de cambio básicamente estable es, en realidad, bueno para la recuperación económica mundial", argumentó Yao Jian, portavoz del Ministerio de Comercio de China. "Si lo que piden es fortalecer otras monedas, mientras permiten que el dólar se siga debilitando, eso no es muy justo."

Los funcionarios chinos no están totalmente cerrados a los argumentos de un yuan más fuerte. En un comunicado que muchos interpretaron como un gesto a la creciente preocupación respecto a su divisa, el Banco Popular de China informó la semana pasada que su política de cambio tomaría en cuenta "los cambios en los flujos de capital internacional y las tendencias de las principales monedas".

Sin embargo, muchos analistas del sector privado no creen que un cambio de decisión sobre el yuan sea inminente.