Según el acuerdo alcanzado el martes por la noche, la Fed le otorgaría a AIG un préstamo puente a corto plazo de US$85.000 millones, según fuentes al tanto. A cambio, el gobierno recibiría garantías de AIG que representen el derecho a comprar sus acciones, bajo ciertas condiciones. Eso pone al gobierno en una posición para controlar a la aseguradora, particularmente considerando que AIG no está directamente regulada por el gobierno.

El rescate de AIG cierra 10 días tumultuosos que transformaron el sistema financiero estadounidense. En ese lapso, el gobierno ha diseñado rescates para las industrias inmobiliaria y aseguradora, mientras que Wall Street miraba cómo dos de sus últimas cuatro firmas independientes de valores se derrumbaban.

El 6 de septiembre, EE.UU. tomó el control de las gigantes hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac. El domingo, se rehusó a rescatar a Lehman Brothers, la cual se declaró en quiebra y ahora está siendo vendida en partes. El mismo día, otro gigante de Wall Street, Merrill Lynch & Co., acordó ser adquirida por Bank of America Corp.  

El acuerdo con AIG llegó después de un día de mucho drama en Washington. El secretario del Tesoro Henry Paulson y el presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke se reunieron de emergencia con líderes del Congreso.

La crisis financiera de AIG se intensificó el lunes por la noche, cuando su calificación de crédito fue rebajada, forzando la aseguradora a emitir US$14.500 millones de colateral. La empresa tiene un monto muy superior a esa suma en activos que podría vender, pero no consiguió reunir el efectivo lo suficientemente rápido como para satisfacer las demandas de colateral. Eso explica su interés en obtener un préstamo puente para sobrevivir a la tormenta. La junta directiva de AIG aprobó el rescate el martes por la noche.

La decisión final de ayudar a AIG ocurrió después de que el gobierno federal concluyera que sería "catastrófico" permitir que la aseguradora colapsara, según una fuente al tanto. Durante el fin de semana, autoridades del gobierno estadounidense habían intentado convencer al sector privado a participar con parte de los fondos. Pero cuando los esfuerzos fracasaron, el presidente de la Fed, Ben Bernanke, el presidente de la Fed de Nueva York, Timothy Geithner y el secretario del Tesoro Henry Paulson concluyeron que la asistencia federal era necesaria para evitar la quiebra de AIG, la cual temían que tendría repercusiones desastrosas.

Los equipos de la Reserva Federal y del Tesoro de EE.UU. trabajaron en el plan toda la noche de lunes. El presidente George W. Bush fue informado sobre el plan de rescate en la tarde de martes.

La decisión del gobierno de rescatar financieramente a AIG ofrece un indicio contundente del importante papel que la aseguradora ocupa en la economía global. Si AIG no logra cumplir con sus obligaciones, el potencial efecto dominó podría alcanzar las más esquinas más remotas del mundo.

Sin ir más lejos, los bancos y los fondos mutuos son grandes tenedores de deuda de AIG y podrían ser golpeados si la aseguradora no cumple sus pagos. Además, AIG es uno de los principales participantes del mercado de CDS, un tipo de seguro contra las cesaciones de pagos de activos ligados a deuda corporativa y valores inmobiliarios. Un colapso de AIG podría forzar las instituciones financieras de EE.UU., Europa y Asia que compraron esos seguros a tener que asumir enormes pérdidas.

Los millones de titulares de pólizas de seguro de AIG, sin embargo, aparentemente están considerablemente más protegidos, ya que esas pólizas son emitidas por subsidiarias independientes de AIG y ese mercado es más regulado.

El martes por la tarde, después del cierre de los mercados, AIG emitió un comunicado diciendo que los negocios de seguros básicos y servicios de jubilación están completamente "capacitados para cumplir con sus obligaciones para con los tenedores de pólizas".

AIG señaló que intentaba"incrementar su liquidez a corto plazo en la empresa matriz", pero añadió que eso no "incluye ningún esfuerzo por reducir el capital de ninguna de sus filiales ni recurrir a sus operaciones asiáticas en busca de liquidez". Asia es uno de los mayores mercados de AIG.

La urgencia de la ayuda federal se hizo patente el martes por la noche a medida que otras opciones se hicieron más remotas y las presiones continuaban acrecentándose. Los intentos de recaudar hasta US$75.000 millones con bancos del sector privado no rindieron fruto. Los bancos que asesoraban a la firma concluyeron que sería imposible organizar un préstamo de ese tamaño, convirtiendo al gobierno en la principal esperanza de AIG.

Los inversionistas pusieron aún más problemas sobre la mesa de AIG al continuar bajando el precio de la acción otro 21% a US$3,75. Este fue el tercer declive de dos dígitos en los últimos tres días de sesión.

Los problemas de efectivo de AIG fueron causados en gran parte por pérdidas en una unidad separada de su negocio tradicional de seguro. La unidad de productos financieros, la cual había sido parte de AIG por años, vendió contratos de seguro de contra cesaciones de pagos diseñados para proteger a los inversionistas en contra de la cesación de pagos de una gama de activos, incluyendo hipotecas de alto riesgo o subprime.

No obstante, a medida que el mercado inmobiliario ha colapsado, el valor de esos contratos ha caído, generando US$18.000 millones en pérdidas a lo largo de los tres últimos trimestres y forzando a AIG a poner miles de millones de dólares en colateral. AIG recaudó US$20.000 millones a principios de este año, pero las constantes demandas están poniendo presión sobre los recursos de la firma y las pérdidas en el tercer trimestre complican aún más la situación.

Tal presión contribuyó a la rebaja de calificación el lunes y tales rebajas a su vez aumentaron la presión para que la empresa encuentre más efectivo rápidamente.