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El rol de los bancos y fondos de inversión

La especulación financiera es un factor clave en la suba del petróleo

 
 

(IAR Noticias) 23-Mayo-08

La mayoría de los analistas especializados coinciden por estas horas que la suba de los precios del petróleo (el motor de los motores de la economía mundial) están impulsados por la sobredemanda y la baja de la producción, a lo que se agrega el temor a la inflación mundial. No obstante, un creciente grupo de expertos explican las causas de la suba en la feroz especulación financiera con las acciones petroleras que sirven de refugio ante la crisis y caída de los mercados financieros.

El precio del petróleo volvió a marcar este jueves otro récord, superando los US$135 por barril,  aumentando un 20% en el mes, sumando un aumento de US$10 en la semana, y duplicando su precio en la misma fecha del año pasado.

Según un informe de Naciones Unidas publicada el fin de semana pasado, "Ha habido una creciente actividad de inversores especulativos en mercados financieros relacionados con bienes para equilibrar los riesgos de los precios o usar el exceso de liquidez como consecuencia de una crisis del mercado financiero", dijo el informe avalado por el brazo ejecutivo de la Unión Europea.

El informe de medio año de la ONU pronostica caídas en todas las economías del mundo, y el autor del informe, Rob Vos, resaltó que el aumento de los precios del petróleo y los alimentos contribuye a la gravedad de la situación.

"Estas actividades llevan a un incremento en el movimiento de los precios del petróleo y los alimentos y la volatilidad en los futuros y en los mercados spot de bienes, y han amplificado los movimientos de precios subyacentes", señaló.

El  libio Abdalá El Badri, secretario general de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) advirtió a fines de abril  que es "Es necesario tomar medidas para frenar el impacto que adquiere la especulación financiera, como la de los fondos de cobertura (poco convencionales, de estrategias arriesgadas) y los bancos de inversión, con su creciente participación en el mercado petrolero".

Junto con la especulación en los mercados de futuros, "el debilitamiento del dólar estadounidense, tensiones geopolíticas y limitaciones en el sistema de refino de Estados Unidos marcan la escalada de precios", sostuvo El Badri.

Según la cadena británica BBC, algunos analistas  prestigiosos como Fadel Gheit, director gerente de Oppenheimer & Co o William Engdahl del Centro de Investigaciones sobre la Globalización, señalan como causa principal del aumento del petróleo a la especulación financiera en los mercados energéticos.

"Grandes actores del mercado petrolero adquieren crecientes contratos de petróleo a futuro. Por efecto de esta creciente demanda, esto aumenta el precio de estos contratos de futuros. Por su parte, las refinerías acumulan más petróleo, porque saben que, aunque esté a más de 100 dólares ahora, lo estará a mucho más en el futuro", dice William Engdahl, un experto del Centro de Investigaciones sobre la Globalización citado por la BBC.

Según le dijo  el analista a la BBC, el petróleo que se comercia en el mercado de futuros -donde se venden barriles a un precio fijo en una fecha determinada- tiene un impacto directo y deliberado en el precio del petróleo que se vende y compra diariamente.

Desde esta perspectiva, Goldman Sachs no sería un desinteresado e imparcial analista y mensajero de un mercado gobernado por los vaivenes de la demanda y la oferta.

"El proceso de fijación del precio del petróleo es totalmente opaco. Sólo unos pocos actores del mercado como Goldman Sachs y Morgan Stanley saben quién compra y vende petróleo. Un 60% del precio petrolero se explica por la especulación de grandes bancos y fondos de inversión como los hedge unds (fondos de cobertura)", señala el experto William  Engdahal citado por la BBC.

Segun Fadel Gheit, los fondos financieros especulativos son los protagonistas de la actual disparada de los precios.

En 2006, un informe del senado estadounidense advertía sobre el rol de los especuladores en el precio petrolero.

"La tradicional explicación de la demanda y la oferta no da cuenta de estos incrementos. Mientras la demanda global se ha incrementado, también lo ha hecho la oferta", subrayaba el informe.

El informe del senado señalaba que la desregulación del mercado de futuros al final del gobierno de Bill Clinton, en 2000, allanó el camino a la especulación en gran escala del petróleo y otras "commodities".

Un 60% del precio petrolero se explica por la especulación de grandes bancos y fondos de inversión como los hedge funds (fondos de cobertura), precisaba el informe.

"Grandes firmas energéticas como Enton y otros presionaron y consiguieron que se las exceptuara de la vigilancia del CFT (órgano regulador del mercado de futuro). El impacto en el mercado de esta desregulación ha sido importante", señala el informe senatorial.

Citada por la BBC, la  consultora estadounidense Strategic Energy and Economic Research calcula que de US$80 para arriba, el precio del petróleo es pura especulación.

Pero hoy la pregunta fundamental es -según la BBC- si el incontenible precio petrolero se explica con las herramientas clásicas de la economía -demanda y oferta- o si la compleja ingeniería especulativa del mercado de futuros está detrás de una burbuja que al romperse dejará el típico tendal de heridos y magullados.

No obstante,  un factor clave y decisivo en la suba del petróleo (que pocos analistas mencionan) , está configurado por los conflictos geopolíticos y militares en "lista de espera" en las áreas claves de producción petrolera de Asia, África, y Medio Oriente, donde sobresalen nítidamente, los conflictos en ebullición de  Irán y el Kurdistán iraquí.

No hay analista ni herramienta de la economía que puedan proyectar a cuanto subiría el petróleo si estalla una guerra en Medio Oriente,  o se desatan algunos de  los varios conflictos "latentes"  en regiones claves de la producción petrolera en Asia, África y América Latina, como es el caso de la frontera Venezuela-Colombia.

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