Por la crisis global, ya salieron del país más de 13.000 millones de dólares.

Por
Eleonora Gosman -
Clarín

Los lenguajes económicos suelen ser para unos pocos. Pero los números, finalmente, terminan por darles una comprensión generalizada. Y en Brasil sobre eso ya no hay confusión: el propio Banco Central informó que desde el comienzo de la crisis financiera internacional se fueron de este país más de 13.000 millones de dólares de capitales extranjeros.

Si se toman en cuenta las dos primeras semanas de noviembre, la fuga supera más de 1.900 millones de dólares. Esto explica la estampida del dólar en relación al real: subió 53% respecto de los últimos días de agosto, cuando la moneda estadounidense alcanzaba su mínimo valor (1,56 real) desde 2002.

El resultado es concluyente: las intervenciones del Banco Central no consiguieron detener el avance del dólar, que apenas en lo que va del mes se valorizó 10%. Algunos analistas sostienen que como el dólar se fortalece en todo el mundo "no vale la pena que el Banco Central quiera derribar la cotización a cualquier costo. Eso sólo aumentará la especulación contra la moneda brasileña". Ahora, las previsiones más optimistas sitúan la relación entre el real y el dólar en 2,20 para final de año, bastante arriba de lo imaginado hace apenas 10 días, cuando se realizó en Brasil la conferencia ministerial del G-20 financiero.

Esto tendrá repercusiones en Argentina. Hasta ahora, el Banco Central, comandado por su titular Martín Redrado, se ha manejado con mucha cautela para evitar que un brusco viraje en la política cambiaria desestructure el sector productivo. Pero esta nueva situación enciende una luz amarilla respecto de un aumento del déficit comercial argentino en relación a Brasil, que ya es bastante abultado.

En Brasil advierten que la subida del dólar, que el jueves cerró a 2,39 reales, "vino para quedarse". Es de prever un escenario donde continúe la escalada de salida de capitales extranjeros especulativos que estaban invertidos en gran medida en operaciones de mercados a futuro, pero también en acciones bursátiles. Todos recuerdan que es la primera vez desde 2002, poco antes de la elección de Lula, que el dólar cierra en alta.

Hay que anotar también los efectos que tiene esta disparada: presiona la inflación y desestabiliza la cadena productiva del país que, gracias a los años de dólar bajo, usa muchos insumos importados. Ese es exactamente el principal temor que tiene el Banco Central de Argentina al señalar que es preciso ceñirse a una política muy gradual. Por empezar, en Brasil el consumidor empezará a notar ya a principios de 2009 los resultados inflacionarios de la devaluación del real. La razones por las que todavía no se hicieron sentir sus efectos es que los comercios ya tenían un fuerte stock de productos para las ventas de fin de año. Pero cuando en enero se vacíen los depósitos, no habrá chances de esquivar la suba de precios.

Si durante el gobierno de Lula hubo una relativa estabilidad de precios fue por cuenta, precisamente, de la caída del dólar. Ahora, dicen los economistas, empieza el proceso inverso. Según consignaron los medios periodísticos brasileños, hay sectores que ya experimentan una batalla por los precios entre empresas proveedoras y empresas usuarias. Es el caso de la telefonía celular. Las fábricas pretenden introducir reajustes compatibles con la devaluación del real, pero las prestadoras del servicio, a las que les interesa vender la comunicación y no el aparatito, se niegan a aceptar el reajuste de 15% que les han propuesto los productores. Esto se extiende a todo el campo de los electrodomésticos. También señalan que no sólo aumentarán aquellos bienes con insumos importados. También subirán los precios de los exportables, por empezar de las commodities, justamente por cuenta de la devaluación. Eso ya se vivió en la Argentina a lo largo de estos años.

Aunque los pronósticos no son alentadores, hay quienes sostienen que Brasil cuenta con mecanismos para enfrentar la crisis. Según el economista Paulo Nogueira Batista, quien representa al país en el FMI, "Brasil fue seriamente impactado. Y hay indicios de una desaceleración rápida del crecimiento como consecuencia de la contracción del crédito y de los choques externos". Sin embargo, a su juicio, Brasil tiene todavía margen de maniobra para evitar la caída: una es bajar la tasa de interés en forma gradual (está entre las más altas del mundo) y la otra es ampliar el gasto público.