Los cambios propuestos por McCreevy se presentan luego de tres dramáticos rescates bancarios durante el fin de semana que desnudaron la vulnerabilidad de los bancos europeos. El Reino Unido nacionalizó al banco hipotecario Bradford & Bingley PLC. Holanda, Bélgica y Luxemburgo accedieron a inyectar 11.200 millones de euros al banco belga-holandés Fortis NV el domingo, después de una semana en la que la acción cayó 20%. El gobierno alemán, a su vez, confirmó el lunes que un consorcio de bancos comerciales proveerá un paquete de rescate de 35.000 millones de euros para el prestamista hipotecario Hypo Real Estate Holding AG.

Aunque las instituciones europeas recibieron elogios por sus rápidas intervenciones, los rescates han avivado el debate sobre qué tan bien preparada está la Unión Europea para manejar el colapso de un gran banco con negocios transfronterizos. En 2006, los 15 mayores bancos europeos que cotizan en bolsa, por valor de mercado, tenían 24% de sus activos en países europeos fuera de su país natal, frente a 11% en 1997, según el centro de estudios Bruegel.

Sin embrago, aunque los 15 países del bloque comparten una moneda y un banco central, la mayor parte de la regulación bancaria sigue siendo competencia de las autoridades nacionales. Las diferencias regulatorias dejan a los bancos paneuropeos respondiendo ante diferentes reguladores nacionales, mientras que acuerdos poco precisos y no vinculantes gobiernan cómo las autoridades interactúan durante una crisis.

Los detractores del actual sistema dicen que los rescates del fin de semana ofrecen pocas pruebas de que las crisis futuras puedan ser resueltas rápidamente. "Bajo las circunstancias, (la intervención en Fortis) salió bien", dijo Wim Fonteyne, economista para Europa del Fondo Monetario Internacional. "Pero nadie debería tener mucha tranquilidad para otros casos. No es fácilmente transferible a otros bancos". Bélgica, Holanda y Luxemburgo tienen lazos históricos y políticos cercanos, además Bélgica y Holanda ya tienen un acuerdo bilateral que esboza cómo podrían reaccionar si un banco trans- fronterizo colapsa. La UE alienta ese tipo de acuerdos, en un reconocimiento de que la expansión de los bancos europeos más allá de sus fronteras implica que algunos no sólo se han vuelto demasiado grandes para ser salvados sino demasiado grandes para dejarlos caer.

Las propuestas de McCreevy buscan, en parte, resolver el problema de lo que sucede cuando un banco con negocios transfronterizos colapsa. Sus organizaciones de supervisión requerirían que los representantes de cada país en los que el banco opera compartan información, discutan los riesgos y coordinen la política en caso que haya problemas en el banco.

En un esfuerzo por aplicar lecciones aprendidas de la crisis actual, McCreevy también buscará aprobar reglas que obliguen a los bancos a provisionar más capital cuando venden valores ligados a productos de crédito, dicen fuentes al tanto. .

Los reguladores europeos esperan que las reglas realineen los incentivos de compradores y vendedores de activos convertidos en valores. Tradicionalmente, los bancos se aferraban a los préstamos que hacían, lo que implicaba que seguían expuestos a sus riesgos. No obstante en el modelo de "crear y distribuir" que floreció antes de la crisis, los bancos convirtieron los préstamos en valores y los vendieron a los bancos e inversionistas, los cuales podrían haber estimulado a los bancos a asumir préstamos riesgosos.